大象股份拯救A股天山生物 它还有11个收入过亿小伙伴

新纶科技

2018-06-27 10:35:28

2017年12月20日,A股天山生物(,股吧)发行股份收购新三板大象股份获证监会并购重组委员会无条件通过。天山生物主营业务为畜牧业,并购对象大象股份主营业务为户外广告资源代理,属于典型的跨界并购重组。

2016年年中一度有传闻称跨界并购被全面叫停,之后证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》,并购重组审核明显放缓,不过2017年7月之后并购重组重新活跃起来,监管层也在多个场合提到支持产业并购。

2017年10月至年底IPO审核通过率明显降低,但并购重组审核通过率却达到了100%,60%并购重组获证监会无条件通过。

这股鼓励并购重组的东风对天山生物来说太及时了。2015年至2016年,天山生物连续两年亏损,如果2017年继续亏损就可能被暂停上市。所以天山生物一边努力扭亏“保壳”,一边物色对象跨界转型,最终相中了新三板的大象股份。

大象股份2015年在新三板挂牌,18%,由于大量新地铁线路资源开始运营拖低毛利率,净利润同比下滑超过50%。

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注:2017年至2019年承诺净利润金额为扣非净利润

目前A股已有不少以户外广告为主营业务的上市公司,各自业务侧重点均有所差异。

新文化原主营业务为影视制作,2014年通过收购郁金香传播切入户外广告业务。郁金香传播是国内最早的户外LED大屏幕广告运营商,市区LED细分领域龙头,2007年尝试在纳斯达克上市遭遇金融危机,2013年申报上市遭遇IPO暂停,最终“下嫁”新文化。

目前新三板上运营户外广告的挂牌公司多达数十家,覆盖高速、墙体、市区商圈、楼宇电梯、机场、地铁公交、高铁轻轨等资源,其中2016年收入过亿元的有11家。

但根据财通证券对天山生物业绩真实性的核查报告,2015年以来大象股份各类户外广告资源中毛利率最高的是公交广告(持续下降),其次才是地铁(较稳定),可能与新开通地铁资源增加有关。

新三板有多家专注于楼宇媒体的挂牌公司,其中聚宝网络的楼宇数字媒体业务毛利率达到65%左右,但2016年来其业务重心向社区快递柜互动媒体转移引发大额亏损;城市纵横整体毛利率在50%以上;华语传媒由于主营平面媒体毛利率较低,但也达到45%左右。

电梯广告由于信号问题受手机干扰程度较低,仅仅为18%。电梯广告到达率在全部户外广告中也是最高的,达到74%,仅次于网络广告和电视广告。

北巴传媒在其2016年年报中表示,今后的户外广告不再谈“互联网 ”,而是要落实物联网化, 充分发挥它在场景中的本地化服务与线上线下体验功能,创造出可做广告的新的媒介平台。